• Форекс
  • Фондовый рынок
  • Контакты
  • Финансовый консультант
    Адрес
    Gard8882 |
    Главная » Фондовый рынок » Не отказывайтесь от ценных Акций.

    Не отказывайтесь от ценных Акций.

    Акции роста уже много лет опережают своих аналогов по стоимости. Затем, после короткого пребывания в лидерах, начавшегося в конце прошлого года, стоимость снова отстала.

    Наберитесь мужества, ценные инвесторы: Новое исследование дает еще больше доказательств того, что ценность-это хорошая ставка на опережающий рост в ближайшие годы.

    Ценные бумаги, конечно, являются теми, которые находятся в немилости, торгуясь за относительно низкие соотношения цены к различным показателям фундаментальной ценности, таким как прибыль, продажи и балансовая стоимость. Акции роста, напротив, торгуются с относительно высокими коэффициентами в ожидании того, что они вырастут до этих оценок.

    Хотя категория стоимости в среднем за последнее столетие опережала темпы роста, за последние 15 лет она нехарактерно отстала. Начиная с прошлой осени, ценность начала подтверждать свое историческое доминирование. Но после сильного пробега в несколько месяцев в последние недели он снова начал отставать. Многие задаются вопросом, означает ли это, что рост стоимости уже закончился, или последние недели-это просто пауза на пути к устойчивому периоду высоких относительных показателей по сравнению с ростом.

    Новое исследование, указывающее на эту последнюю перспективу, исходит от AQR Capital Management. На вебинаре на прошлой неделе основатель AQR Клифф Аснесс сосредоточился на том, могут ли фундаментальные показатели объяснить гораздо более высокие оценки, которые инвесторы в настоящее время придают росту стоимости. Его короткий ответ: “Нет».

    Чтобы понять важность того, что обнаружила AQR, полезно вспомнить, что доходы от акций роста почти всегда, как ожидается, вырастут больше, чем акции стоимости». В конце концов, это то, что делает их растущими акциями. Вопрос в том, насколько больше—и по какой цене.

    Сосредоточив внимание в первую очередь на цене, стоит отметить, что недавний период опережающего роста стоимости едва ли повлиял на коллективное предпочтение инвесторов растущим акциям по сравнению со стоимостью. Рассмотрим соотношение цены/прибыли акций среднего роста: прогнозное соотношение индекса роста S&P 500 в настоящее время на 11,7 пункта выше, чем у индекса стоимости S&P 500—почти в три раза больше, чем средняя разница за последнее десятилетие.

    Сосредоточившись далее на доходах, исследование оказало, что прогнозы аналитиков о доходах не показывают столь же большой разницы между ростом и стоимостью. Аналитики прогнозируют, что типичный пятилетний темп роста прибыли на акцию по отношению к стоимости акций в настоящее время практически совпадает со средним историческим показателем. В частности, Asness сообщает, что с 1990 по 2017 год прогнозируемые пятилетние темпы роста EPS акций были на 4,2 процентных пункта в годовом исчислении выше, чем в среднем по ценным бумагам. По состоянию на 30 июня эта разница составляла 2,6 процентных пункта.Эти средние значения были основаны на средневзвешенном значении 2000 глобальных акций.

    В чем дело? Прогнозы прибыли не могут объяснить, почему рост так исторически дорог по сравнению со стоимостью.

    Безусловно, рост доходов-не единственный показатель, который можно использовать для дифференциации роста и стоимости. Некоторые из этих других выглядят лучше для роста, а некоторые хуже. В целом, однако, Эснесс обнаружил, что они рассказывают историю, аналогичную той, когда его фирма просто сосредоточилась на прогнозах роста доходов аналитиков.

    Безусловно рекомендую докупать Индекс — S&P 500, на таких глубоких коррекциях которую мы наблюдали с прошлой недели и вплоть до этого понедельника включительно.

    10 Акций на которые стоит обратить пристальное внимание и рассмотреть их в покупки на среднесрок и долгосрок.

    • FedEx / FDX
    • Intel / INTC
    • Pfizer / PFE
    • Air Lease / AL
    • Anthem/ ANTM
    • Berkshire Hathaway / BRKB
    • CVS Health / CVS
    • J.M. Smucker/ SJM
    • Leggett & Platt / LEG
    • Snap-On / SNA

     

     

    21 Июл 2021 | 49

    Обсуждение запрещено